Es una dependencia especializada del Ministerio de Comercio e Industrias creada mediante Decreto Ley N°23 del 22 de agosto de 1963 y reformada a través del Decreto de Gabinete N°225 del 16 de julio de 1969, el Decreto de Gabinete N°404 del 27 de diciembre de 1970 y el Decreto de Ley N°6 del 15 de febrero del 2006, como organismo de ejecución técnica y administrativa de la política nacional para el aprovechamiento y conservación de los recursos minerales en todo el territorio de la República de Panamá.